8月19日，銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布《中國銀行業(yè)理財(cái)市場半年報(bào)告（2022年上）》（下稱《半年報(bào)》）。全面總結(jié)2022年上半年我國銀行業(yè)理財(cái)市場情況。

　　截至今年6月底，銀行理財(cái)市場產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模達(dá)29.15萬億元，同比增長12.98%，投資者數(shù)量達(dá)9145.40萬，上半年累計(jì)為投資者創(chuàng)造收益4172億元。

　　“2022年上半年，面對復(fù)雜嚴(yán)峻的國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢，我國銀行業(yè)理財(cái)市場堅(jiān)持嚴(yán)格落實(shí)監(jiān)管要求，貫徹落實(shí)新發(fā)展理念，不斷強(qiáng)化金融服務(wù)、養(yǎng)老保障功能，增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)水平，滿足居民財(cái)富管理需求，整體呈現(xiàn)穩(wěn)中向好態(tài)勢。”銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行目偛贸杉臆姳硎尽?

　　理財(cái)市場規(guī)模穩(wěn)步增長，凈值型產(chǎn)品成為絕對主力

　　《半年報(bào)》顯示，今年上半年，理財(cái)產(chǎn)品新發(fā)行1.52萬只，累計(jì)募集資金47.92萬億元（含開放式理財(cái)產(chǎn)品在2022年開放周期內(nèi)的累計(jì)申購金額）。截至6月底，理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)3.56萬只，存續(xù)余額29.15萬億元，同比增長12.98%。

　　作為資管新規(guī)過渡期正式結(jié)束后的第一年，2022年上半年理財(cái)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型持續(xù)深化，凈值型產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模及占比均已達(dá)到較高水平。截至6月底，凈值型理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模27.72萬億元，占比95.09%，較去年同期增加16.06個(gè)百分點(diǎn)。??

　　招聯(lián)金融首席研究員董希淼預(yù)計(jì)，今年全年理財(cái)市場規(guī)模將突破30萬億元，投資者超過1億。

　　農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)成新發(fā)產(chǎn)品數(shù)最多機(jī)構(gòu)類型

　　除了上述凈值型產(chǎn)品成為市場絕對主力外，半年來現(xiàn)金管理類產(chǎn)品整改持續(xù)推進(jìn)，投資標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)增加，理財(cái)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)逐步優(yōu)化。

　　分機(jī)構(gòu)類型來看，上半年，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)新發(fā)產(chǎn)品5652只，占全市場比例達(dá)到37.30%，成為新發(fā)產(chǎn)品數(shù)最多的機(jī)構(gòu)類型。理財(cái)公司募集資金規(guī)模26.10萬億元，同比增長42.23%，占全市場的比例達(dá)到54.46%，從募集規(guī)模來看，仍為市場第一大機(jī)構(gòu)類型。

　　董希淼指出，近年來，監(jiān)管部門嚴(yán)把理財(cái)公司“入口關(guān)”，堅(jiān)持標(biāo)準(zhǔn)不放松，穩(wěn)步推進(jìn)理財(cái)公司批設(shè)工作，當(dāng)然非常好。同時(shí)，他建議積極研究優(yōu)化中小銀行設(shè)立理財(cái)公司的模式路徑，更好地滿足中小銀行發(fā)展理財(cái)業(yè)務(wù)的強(qiáng)烈愿望，努力消除銀行體系的“馬太效應(yīng)”。

　　養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品認(rèn)購超600億，創(chuàng)新主題支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)

　　《半年報(bào)》指出，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)以來，各項(xiàng)工作進(jìn)展順利。2021年9月，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)正式啟動(dòng)；2022年初，銀保監(jiān)會(huì)明確貝萊德建信理財(cái)公司參與養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)；今年2月，試點(diǎn)范圍擴(kuò)大至“十地十機(jī)構(gòu)”。截至6月底，已經(jīng)有27只養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品順利發(fā)售，23.1萬名投資者累計(jì)認(rèn)購超600億元。

　　同時(shí)，銀行理財(cái)產(chǎn)品通過投資債券、非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)、未上市企業(yè)股權(quán)等資產(chǎn)，截至今年6月底，已支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金規(guī)模約25萬億元，多途徑實(shí)現(xiàn)理財(cái)資金與實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求對接。

　　2022年上半年，理財(cái)市場累計(jì)發(fā)行鄉(xiāng)村振興、公益慈善等社會(huì)責(zé)任主題理財(cái)產(chǎn)品56只，募集資金超160億元；發(fā)行ESG主題理財(cái)產(chǎn)品43只，合計(jì)募集資金超200億元。截至6月底，理財(cái)資金投向綠色債券規(guī)模超2500億元，投向疫情防控、鄉(xiāng)村振興、扶貧等專項(xiàng)債券規(guī)模超1500億元，為中小微企業(yè)發(fā)展提供資金支持超3萬億元。

　　5家理財(cái)公司獲批開業(yè)，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好下降明顯

　　上半年，共有253家銀行機(jī)構(gòu)和25家理財(cái)公司發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品，先后有5家理財(cái)公司獲批開業(yè)。截至6月底，已有29家理財(cái)公司獲批籌建，其中27家已獲批開業(yè)，理財(cái)公司存續(xù)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模19.14萬億元，同比增長91.21%，占全市場的比例達(dá)到65.66%，成為我國資產(chǎn)管理行業(yè)的一支重要力量。

　　值得注意的是，上半年，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)新發(fā)產(chǎn)品5652只，占全市場比例達(dá)到37.3%，成為新發(fā)產(chǎn)品數(shù)最多的機(jī)構(gòu)類型。

　　投資者方面，截至6月底，持有理財(cái)產(chǎn)品的投資者數(shù)量為9145.40萬，同比增長49%。其中，個(gè)人投資者數(shù)量為9061.68萬人，占比99.08%，且整體風(fēng)險(xiǎn)偏好相對穩(wěn)健。

　　董希淼認(rèn)為，從《半年報(bào)》看，上半年投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好下降明顯，“從三個(gè)方面數(shù)據(jù)可以觀察到這一趨勢”，董希淼分析指出，“個(gè)人投資者中，數(shù)量最多的是風(fēng)險(xiǎn)偏好為二級(jí)（穩(wěn)健型）的投資者，占比為35.51%；風(fēng)險(xiǎn)偏好為三級(jí)（平衡型）、四級(jí)（平衡型）和五級(jí)（進(jìn)取型）的投資者數(shù)量占比同比均有所下降。投資者投資理財(cái)產(chǎn)品主要集中在一級(jí)（低）和二級(jí)（中低）風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)上，合計(jì)超過90%，而且一級(jí)比例較年初上升5個(gè)百分點(diǎn)。“

　　從理財(cái)產(chǎn)品類型看，固定收益類理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)余額同比增長20.22%，占比93.83%；權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)余額同比下降5.69%，占比僅為0.27%。

　　“銀行和理財(cái)公司從客戶需求出發(fā)，根據(jù)市場變化，適時(shí)主動(dòng)調(diào)整產(chǎn)品及投資風(fēng)格當(dāng)然是對的……但在低波動(dòng)高收益資產(chǎn)十分稀缺的情況下，如何在安全性、收益性、流動(dòng)性這一不可能的三角中做好動(dòng)態(tài)平衡，將是一個(gè)長期的巨大挑戰(zhàn)”，董希淼表示。

　　銀保監(jiān)會(huì)：持續(xù)加強(qiáng)理財(cái)業(yè)務(wù)日常監(jiān)管與風(fēng)險(xiǎn)防控

　　“上半年，銀行理財(cái)市場深入貫徹新發(fā)展理念，保持良好發(fā)展態(tài)勢。下半年，銀保監(jiān)會(huì)將繼續(xù)堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，持續(xù)加強(qiáng)理財(cái)業(yè)務(wù)日常監(jiān)管與風(fēng)險(xiǎn)防控，推動(dòng)理財(cái)業(yè)務(wù)合規(guī)健康發(fā)展。”劉智夫說，“一是持續(xù)推動(dòng)理財(cái)公司加強(qiáng)專業(yè)化能力建設(shè)；二是切實(shí)履行受托管理職責(zé)與信義義務(wù)；三是持續(xù)提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效；四是理財(cái)?shù)怯浿行囊^續(xù)發(fā)揮積極作用。”